深发展A将在3月9日也就是本周五首家开启2011年上市银行年报大幕。根据深发展A此前在1月30日发布的业绩预告显示，深发展A预计2011年全年归属于上市公司股东的净利润为盈利999446万元至1061912万元，[注册开曼公司好处]比上年同期增长60%至70%。业内预计，2011年16家上市银行净利润超预期的概率较大，但净息差的扩大或已经走到了一个顶点。
预期净利润增速30%
目前已有8家上市银行公布业绩快报，其中，民生银行和华夏银行净利润同比增长超过50%、深发展单体45%-50%(合并60%-70%)、浦发银行42%、光大银行41%、宁波银行40%、南京银行39%、兴业银行38%。为银行业高利润做出主要贡献的是净息差的提高。受益于连续的加息和贷款议价能力的增强，银行业的净息差已提升到2.7%，较之前提高了20个基点。同时，同业利差的上升和债市上涨也使非信贷业务的息差得到提高。
中信建投证券投资顾问王博分析：“银监会数据显示，2011年银行体系实现净利润10412亿元，按照以往经验，16家上市银行净利润占银行体系的净利润约为85%-89%，依此比例计算，16家上市银行实现净利润估计在8850亿——9267亿元。相比于2010年6843亿元的净利润，2011年16家上市银行净利润增速约为30%——35%。目前，市场一致性预期是：16家上市银行2011年净利润增速为30%。[注册开曼公司]所以，2011年16家上市银行净利润超预期成为大概率事件。”
息差扩张和中间业务增长将放缓
国金证券日前发布银行板块研报表示，随着3月~4月银行年报业绩集中披露，预计银行对于2012年业绩增长态度依然较为乐观，虽然增速会下降但已在预期当中；对于监管约束的态度，研报预计，银行表示今年比较去年适当微调放松；对于从A股二级市场再融资，银行态度会较保守；对于中长期经营环境及制度潜在变革会比较谨慎，以渐进式的推进为原则，对短期盈利并不构成压力。预计上市银行2011年净利润同比增长30%，由于同业利差的上升和债市上涨，业绩要好于市场预期。
东方证券则判断，今年银行净息差存在着高位持续2-3个季度的可能性。若该情景发生，则银行今年的盈利增速将整体上调2.2个百分点，达到20%左右。因此，银行股的高盈利能力依然将在2012年延续。
申银万国表示，微幅上修2011年上市银行业整体盈利预测,从26%上调至28.7%。预计民生、农行依然分别领跑股份制和大行。预测2011年净利润增速在50%以上的为民生(57.9%)、华夏(50.2%),其他银行基本保持在20%~50%的增速范围内,7家股份制银行加权平均增速41.6%(剔除光大、平安)。
申银万国研究员倪军认为，银行盈利高点已过,内功比拼才开始。2012年信贷规模小幅扩大(新增信贷8万亿),息差扩张(3-4BP)和中间业务增长都将逐季放缓,资产质量将随着经济增速减缓而出现波动,不良双降的态势结束。而利率市场化的脚步逐渐走近对于倚靠稳定利差生存的中国银行业来说是一个挑战。因此,保持稳定息差和存款成本的银行是未来持续成功品种,如招商、民生。
已在经历市场化利率考验[注册香港公司]
目前业内批评说银行利润来自于侵占实体经济的收益，交通银行首席经济学家连平对此进行了反驳。他认为，银行业的盈利状况比较好首先得益于宏观经济的稳定运行，同时信贷增长比较平稳，加上投资资金的增加，整个生息资产的增长是保持一个平稳的态势。同时，利差保持一个稳定的状态，略有扩大，还有就是中间业务的增长速度较好。另外，中国银行整个的收入成本比还是比较低，国外的收入成本比要达到50%以上，而我们大概就是30%多一点，这样银行的盈利水平就显得相对要高一些。
有观点认为，利率市场化改革可能影响银行今年的利润，连平不以为然。他认为，银行实际上已经在经历着市场化利率的考验。比如说存款竞争，加上应用理财产品，银行的吸取存款的成本、负债的成本，已经大幅度上升，在某种意义来讲，其实也就是利率市场化的反映。
申银万国市场研究总监桂浩明则认为，净息差的扩大已经走到了一个顶点，所以前几年银行可能有100%、80%的增长，去年实际上速度已经在放缓，到了今年这种速度还会进一步放缓。
